欢迎致电 深圳前海金融资产交易所有限公司 业务咨询:4009333099 服务时间: 08:55 - 18:00

密集新规肃整市场 创新平台优势突出(四)

发布时间:2017-05-23    文章来源:前交所    浏览次数:1403

吴心韬/

近期,国务院和相关部委针对互联网金融、私募投资基金募集行为和不良资产ABS信息披露等发布监管新规或启动专项整顿,旨在肃整市场秩序、规范市场主体行为、提高信息透明度,更好的保障投资者权益。

从长远看,改革、整顿和规范能为市场纠偏,避免信息不对称导致的劣币驱逐良币现象;也能提速行业洗牌,凸显优质资产、优质机构、优质创新的交易平台的价值。

笔者整理4月中下旬影响金融业态的重大政策调整,分析其背后监管意图,并作市场影响预测。

合规时代 强调实力

前述三个事件看似独立,但在中国经济步入新常态,出现增速换挡、结构调整阵痛和前期刺激政策要消化的 “三期叠加”等特征,上述动作的政策意图在于清理经济车轮故障,更好的引导民间资本汇流金融市场;同时由于外部环境欠佳、唱空中国经济声音日盛,此举也意在强大内生增长动力、提高自身抵抗力。

从监管思路来分析,规则的明确意味着标准的确定,无论是互金企业、私募投资基金、不良资产管理机构、还是交易平台,强调合规风控,提升投研、管理和营销实力是未来发展的题中之义。尽管牌照监管时代意味着运营成本的提高,但结合政府放权简政、提高服务能力的执政思路,监管趋严或者说门槛标准提高旨在打造一个更健康和更具可持续性的市场。无论是互联网金融、私募投资基金还是不良资产管理行业,发展不能再简单粗暴的靠刷量、刷规模,而是要苦练内功,狠抓质量。

笔者曾多次和英国互联网金融企业(当地称为FinTech,即金融科技企业)与相关商业咨询人士代表交流,他们均感叹中国互联网金融市场的蓬勃发展,尽管诸如人人贷(P2P)和第三方支付概念发端于英美,但中国在这些领域呈现出赶超甚至是一骑绝尘之势。只是相比中国,英美在信息披露、投资者教育和风险控制等方面有成熟经验,且有强大稳定的传统资产管理行业和完善的社会征信体系做市场基石,这是中国暂时难以比拟的软件优势。

据花旗集团的研报,2015年中国P2P新增贷款为669亿美元,远超过第二名的美国(166亿美元)和第三名英国(54亿美元)。在估值超过10亿美元的全球互联网金融企业前20名榜单中,中国占了5席,数量仅次于美国的9席。

另外,在私募投资基金领域和资产支持证券化市场领域,中国和英美同业存在较大距离,前者的差距表现在信托责任、风控和合规要求、投资品种和策略、资金和客户来源以及产品同质化等方面;后者则表现为巨大的市场潜力有待开发,如去年我国狭义的ABS市场(即除去MBS外的ABS市场)发行总量约为6000亿美元,仅为美国狭义ABS市场发行总量的三分之一,但增幅却十分大,特别是企业类资产证券化产品规模2015年比2014年增加360%,信贷类资产证券化产品的增幅也达到了44%。无疑中国的ABS市场有一系列的问题,例如核心的定价问题,制度上还有利率市场化的改革进度牵制,以及刚性兑付制约等,这既需要监管层在顶层设计上予以指引,又需充分激活市场,发挥其价格发现和资源配置的基本功能。

发挥深圳前海的区位政策和金融创新优势,依托拥有金融全牌照的平安集团资源,前海金融资产交易所以蓬勃之势崛起于金融机构B2B交易市场。积极进取、稳健发展,公司立志成为全国最大的机构间金融资产交易平台、最大的跨境双向金融资产交易平台。在经济下行和监管趋严的环境挑战中,通过搭建功能完善的平台系统,覆盖广泛的会员体系,实现资金与资产高效撮合和交易;通过不断创新的金融产品服务体系,为B端客户提供个性化的优质服务,打造有别于传统交易的创新型金融资产交易平台,更好地促进金融要素流转与配置,为实体经济健康发展服务。前交所相信,我们的道路并不平坦,但我们的征途是星辰大海。前交所的愿景是中国现代金融梦的愿景。(系列完)

(前海金融资产交易所战略发展部供稿)


用微信扫描二维码

分享至好友或朋友圈

联系电话 联系电话 4009333099
意向留言 意向留言
置顶 置顶